2020-04-28 21:29:36
自2016年以来，可可期货的价格一直未超过3000美元/吨的水平，但在今年年初新冠病毒疫情爆发之前，市场曾一度预期有望突破该阻力位。
（可可期货月线图）
正如月线图所展示的那洋，2月ICE可可期货主力合约价格最高到达2998美元/吨，非常接近3000美元/吨一线。但随之而来的疫情将原本的上涨趋势破坏，可可价格在3月一路下跌。
（可可期货周线图）
周线图显示，可可期货价格在3月中旬跌至2183美元/吨的低点，相比2月的高点累计下跌幅度达到27％。尽管随后反弹至2428美元/吨，但价格同样再度下跌，并在前期低点附近止跌（略高于前期低点7美元），这被市场认为可可期货价格的低点正在抬高。
有迹象表明在该期间投机多头正在离场，未平仓多头和空头合约总数从2月6日的365,293张下降至本周初的208,324张，减幅为43％。价格动能和相对强度指标进入超卖状态并稳定下来，价格走势将每周历史波动率推至4月21日的36％水平。价格的快速下跌在周线图上留下了2388至2500美元的缺口。
价格的快速下跌和未平仓头寸减少反映出市场参与者规避风险的表现，而不能被简单的看作是下跌趋势的表现。同时，随着时间的推移，期货价格一般会去填补此前出现的价格缺口（即2388至2500美元）。
毫无以为，新冠病毒导致市场对巧克力消费需求的减少只是一种短期行为。从长远来看，随着总人口的增加，市场对巧克力的消费需求也将随之增长。
加工问题可能导致可可豆堆积
在过去的几周中，我们发现，尽管新冠病毒导致了可可价格的下跌，但它同样可能导致可可加工能力的减弱。如果高度传染性病毒继续感染工厂工人，在美国，欧洲和亚洲的巧克力生产都会变得产能降低。如果加工产能降低，那么他们对于可可的进口需求也将减弱，最终导致更多的可可豆被堆积在生产国的港口。
由于西非医疗水平的不足，可可供应可能存在风险
世界上超过60％的可可豆来自科特迪瓦和加纳，这为未来的供应带来了特殊的问题。首先，如果加工厂减少或停止生产，则可可豆可能会在西非堆积。但可可豆对于存放有着一定的要求，比如不宜暴晒（而西非的太阳尤其厉害），不能长时间储存（会影响到风味）。其次，冠状病毒在欧洲，亚洲和美国造成了严重破坏，但这些国家的医疗技术远胜于非洲。如果新冠病毒最终蔓延到非洲，该地区的国家可能比世界其他地区遭受更严重的后果，从而影响可可生产和物流，最终导致供应短缺。
（可可期货日线图）
从日线图来看，可可期货主力合约（07合约）短期技术支撑位于2201美元（3月份的低点），阻力位于2402元（4月7日的高点），价格中枢在2312美元（4月21日）。从方向性来看，目前更像是在筑底的过程之中，因为可以建议在价格低位分批建仓。
注：以上观点来自网络，仅供参考
关键词：可可期货
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