2021年6月，由于一些咖啡产生国供应担忧继续推动咖啡价格连续第8个月上涨。国际咖啡组织咖啡综合指数6月平均价格达到141.03美分/磅，相比2020年10月的105.85美分/磅上涨了33.2%，这也是2016年11月份的145.82美分/磅以来的最高价格。四大类别咖啡价格也都呈现上涨态势，期货交易所的投资性交易创造历史，净持仓水平支撑了上涨趋势。

在基本面方面，5月全球共出口咖啡980万袋，相比去年同期的1090万袋减少10.1%，相比疫情前的2019年同期更是减少了21.5%。集装箱短缺继续成为出口运能不足的主要问题之一。然而，在2020/21年度的前8个月，全球累计出口咖啡8730万袋，相比去年同期的8540万袋小幅增长。在过去的12个月里，累计出口咖啡1.292亿袋，与去年同期的1.294亿袋基本持平。

2020/21年度全球咖啡消费预计1.6723亿袋，相比去年同期的1.6401亿袋小幅增长1.9%。总产量预计1.695亿袋，相比去年同期的1.6894亿袋增长0.3%。尽管消费增长，但仍然预计少于产量1.4%、但在2021/22年度预计这种情况会被颠覆，当年全球产量很难满足消费需求。

一、价格

2021年6月，国际咖啡组织咖啡综合指数平均价格为141.03美分/磅，相比5月的134.78美分/磅环比上涨4.6%，相比2020年6月更是上涨了42.4%，并且实现了连续8个月的上涨。创下2016年11月145.82美分/磅以来的最高点。

图表1：国际咖啡组织咖啡综合指数价格走势

6月各类别咖啡价格也同步上涨，并达到多年来的最高点。例如哥伦比亚水洗206.53美分，为2014年10月以来的最高点，相比去年同期上涨了40.3%。其他水洗192.45美分，为2014年10月以来的最高点。巴西日晒148.12美分，为2016年10月以来的最高点。罗布斯塔咖啡84.85美分，为2018年10月以来的最高点。

图表2：国际咖啡组织各类别咖啡价格走势

现货市场咖啡价格的上涨主要是由期货市场价格上涨所带动。纽约交易所阿拉比卡咖啡期货价格在6月就上涨了2.6%至156.43美分/磅，为2016年11月以来的最高点。伦敦交易所罗布斯塔咖啡期货价格在6月上涨了5.8%至73.16美分/磅，为2018年11月以来的最高点。

日内波动率方面，国际咖啡组织咖啡综合指数上涨了0.4个百分点至9.1%。纽约交易所阿拉比卡咖啡期货波动率上涨至11.5%，伦敦交易所罗布斯塔咖啡期货波动率上涨至8.7%。

图表3：纽约和伦敦交易所咖啡期货价差（左）

图表4：国际咖啡组织咖啡综合指数日内波动率（右）

二、产量

2020/21年度全球咖啡产量预计增长0.3%至1.695亿袋，其中阿拉比卡咖啡产量预计增长2.2%至9910万袋，罗布斯塔咖啡产量预计减少2.1%至7040万袋。

在地区方面，非洲预计维持在1868万袋不变。亚太地区预计减少1.1%至4945万袋。墨西哥和中美洲预计减少2.6%至1901万袋，南美洲预计增长2%至8280万袋。

在品种方面，巴西日晒预计增长4.3%至5440万袋，哥伦比亚水洗预计增长2.4%至1590万袋。其他水洗和罗布斯塔咖啡预计分别减少1.8%和2.1%至2880万袋和7036万袋。

图表5：主要咖啡品种产量

三、咖啡消费

2020/21年度全球咖啡消费预计增长1.9%至1.672亿袋，尽管相比去年同期的1.641亿袋有所增加，但仍然低于疫情前2018/19年度的1.685亿袋。

随着疫情限制政策的放松和经济的复苏，全球咖啡消费需求有望持续增长。预计在咖啡进口国消费需求将增长2.3%至1.167亿袋，在咖啡出口国消费需求将增长1%至5050万袋。

2020/21年度全球咖啡供应仍将多于需求1.4%，但相比2019/20年度的3.2%有所收窄。预计2021/22年度当产量减少后，全球咖啡供应将少于需求。

图表6：咖啡产量与消费需求对比

四、咖啡出口

2021年5月全球共出口咖啡978万袋，相比2020年同期减少10.1%。其中咖啡生豆出口减少12.3%，烘焙豆出口增长20.1%，速溶粉出口增长9.7%。咖啡生豆出口减少很大一部分原因在于哥伦比亚水洗的问题，该品种在5月出口数量同比减少55.2%。其他水洗和罗布斯塔分别减少3.9%和6.5%。

图表7：咖啡生豆出口

图表8：咖啡出口总量

在地区方面，2020/21年度以来（2020年10月至2021年5月）非洲咖啡出口同比减少3.2%至868万袋。亚太地区咖啡出口同比减少6%至2606万袋。墨西哥和中美洲咖啡出口同比减少6.5%至1043万袋。南美洲咖啡出口同比增长12.3%至4211万袋。

关键词：国际咖啡组织，咖啡报告

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