一、价格走势

图表1：2020年5月伦敦ICE交易所和纽约ICE交易所可可期货主力合约价格走势（左）

图表2：国际可可组织价格指数和美元指数走势对比（右）

如图表1和图表2所示，5月份，伦敦可可期货07合约价格在2,355美元/吨至2,514美元/吨之间徘徊，最终月平均价格为每吨2,431美元。同时，纽约可可豆期货07合约价格在2,342美元/吨至2,481美元/吨之间波动，最终月平均价格为每吨2,411美元。

可以看出，两个市场的可可期货都处于价格上涨阶段（在伦敦更为明显），并且经历了波幅波动。在5月1日至13日期间，伦敦可可期货05合约平均价格为2476美元/吨，介于2434美元/吨至2514美元/吨之间。纽约可可期货05合约价格平均为2,423美元/吨，介于2,381美元/吨至2,481美元/吨之间。

当时，市场参与者预计，在科特迪瓦政府宣布扩大该国的紧急状态以遏制冠状病毒大流行的蔓延之后，可可豆的运输可能受到干扰。

此外，科特迪瓦的可可累计到货量为17.84万吨，相比去年同期的189.10万吨减少了5.7％。在加纳，定级和密封可可豆的采购量为698,493吨，同样相比去年同期减少了0.9％。与此同时，美元也出现了1%的贬值，最终共同推动可可价格的上涨。

5月13日，可可期货05合约到期时，由于高溢价，伦敦方面可可期货07合约的价格调整比纽约更为突然。尽管新冠病毒疫情给包括可可在内的全球大宗商品市场造成了不确定性，但头等可可合同的价格从伦敦的每吨2,388美元微升1.1％至每吨2,415美元，从每吨2,413美元微升1.5％。纽约每吨2,448美元。

图表3显示，与2019/20年可可年年初记录的平均价格相比，欧洲和美国这两个世界上最大的可可消费市场在5月期间的可可脂价格暴跌。其中，美国的可可脂价格从每吨6,331美元跌至5,727美元，跌幅为10％，而在欧洲的可可脂价格从每吨6,260美元跌至5,739美元，跌幅为8％，。

与2019年10月相比，两个市场的可可粉价格均大幅上涨，美国的可可粉价格从每吨2,261美元上涨至每吨2,810美元，涨幅为24％。欧洲的可可粉价格从每吨2,003美元上涨至2,564美元，涨幅为28％。

图表3：2019年10月—2020年5月美国和欧洲可可脂和可可粉价格

此外，与2019/20年可可年初记录的平均值相比，伦敦可可期货主力合约在2020年5月底的价格上涨了0.3％，从2,423美元升至2,431美元。纽约可可期货主力合约价格从每吨2,467美元下跌2.3％至每吨2,411美元。

二、供给与需求

科特迪瓦的可可产量继续进一步落后于2018/19年度的创纪录水平。截至2020年6月7日，自2019/20作物季节开始以来，可可累计到货量为18.81万吨，比去年同期的202.1万吨下降了6.9％。

在加纳，加纳可可委员会发布的数据显示，加纳2019/20年度的分级和密封可可豆同比减少1.6％，至2020年5月15日达到714,523吨。

ICCO秘书处在其最新一期的《可可统计季刊》中发布的2019/20年可可季节的最新预测表明，与前一个可可季节相比，预计可可研磨需求也将下降至478.3万吨。较低的预测表明，新冠病毒疫情正在削弱通常成熟市场（欧洲和北美）以及亚洲（以加工业务增长强劲而闻名）的需求。

预计亚太地区的可可加工数量将增加5％至120.1万吨，而非洲预计将增加0.5％至102.2万吨。相反，美洲的可可加工数量预计将萎缩3％至87.3万吨，欧洲的加工数量预计将比上一季度同期减少2％至168.7万吨。

关键词：可可报告，可可期货，可可价格

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