咖啡金融网（www.coffinance.com）消息，上周美国ICE洲际交易所咖啡期货主力合约持续走高，并于周五（6月28日）最高到达110.50美分/磅，创下今年以来的最高价。也是自2018年12月1日以来的最高价。

在投行机构纷纷看空的大背景下，为什么咖啡期货价格能够逆势上行？今日，我们就汇总整理了近期可能利好咖啡价格上涨的消息。

1、供给因素：6月巴西咖啡出口出现大幅缩减

据巴西出口商协会数据显示，截至6月27日，巴西6月份咖啡出口数量出现大幅减少，实际出口数量仅有1,633,023袋（每袋60公斤），相比5月同期减少了34.1%。

另外有2,897,105袋咖啡豆已经完成出口手续但还未出口，该数据也也比5月同期减少了16.9%。

据悉，在5月巴西共出口咖啡3,519,533袋。

每年的6月份是巴西咖啡采摘的高峰期，因此在历史上巴西6月出现咖啡出口大幅减少实属罕见。

咖啡金融网解读：巴西咖啡出口减少意味着市场中的供给减少，理论上利多咖啡价格。

2、产量因素：越来越多的当地机构预计今年产量大减

截止6月底，今年巴西咖啡采摘进度已经超过一半，各产区对于今年的咖啡产量似乎有了更为准确的预判。从目前曝出的一些说法来看，今年巴西咖啡产量似乎远不及年初各大投行所预期的那么好。

根据当地庄园的反馈情况来看，2019年的阿拉比卡咖啡豆的产量似乎会比2018年收获的产量低1/3。在2018年，巴西共生产了4500万袋（每袋60公斤）阿拉比卡咖啡豆，这意味着今年该品种咖啡豆产量可能在3000万袋附近。

另外，罗布斯塔咖啡豆方面，当地庄园表示产量与去年接近。在2018年，巴西共生产了1800万袋罗布斯塔咖啡豆，这意味着今年该品种咖啡豆产量也会在1800万袋附近。

如果今年巴西最终咖啡产量与上述所说情况吻合的话，预计最终产量在4800万袋，这将是所有人预料不到的，这也将意味着今年咖啡会出现严重的供给不足。

此外，由巴西农业政策秘书处（SPA），畜牧和食品供应部以及国家供应公司（Conab）的共同研究表明，目前巴西咖啡种植总面积为184万公顷，其中阿拉比卡咖啡种植面积147万公顷，罗布斯塔咖啡种植面积37万公顷。该种植面积是近5年来最低的一年。

也正是考虑到今年巴西咖啡产量小年，天气条件未达到最佳状况（去年年底和今年年初遭受厄尔尼诺影响，4月遭受连续降雨影响），种植面积减少等多重因素，Conab并不看好巴西今年的咖啡产量，并给出了远低于市场预期的产量预期值——5092万袋。

咖啡金融网解读：巴西咖啡产量减少意味着市场中的供给减少，理论上利多咖啡价格。

3、天气因素：巴西咖啡产区连续遭遇冷空气

据巴西当地天气预报显示，上周五（6月28日）巴西南部的咖啡产区——巴拉那州迎来了一波冷空气。此次冷空气将直接带来降雨和降温，这两者对于正处在采摘季节的巴西咖啡来说可能都不是什么好消息。目前唯一值得庆幸的是，此次冷空气不会带来霜冻危险。

此外，当地天气预报还称，在本周下半周巴西大部分地区还会再次迎来新一波冷空气，可能会比此次带来更多的降雨。

咖啡金融网解读：受冷空气侵袭，产区不仅可能遭遇潜在的霜冻危险，还会因冷热空气交汇而产生降雨，这将直接影响咖啡豆的采摘工作，理论上利多咖啡价格。

4、货币因素：美元疲软催生雷亚尔升值行情

近日，由于美元指数的疲软走势，无意间带动了巴西雷亚尔/美元的走强。由于咖啡期货价格由美元计价，意味着巴西雷亚尔/美元与咖啡期货价格走势呈正相关性，因此，巴西雷亚尔/美元的走强由带动了咖啡期货价格走强。

咖啡金融网解读：巴西雷亚尔升值，理论上利多咖啡价格。

5、市场因素：空头回补致投机性空头净持仓仓位减少

自6月以来，美国ICE洲际交易所咖啡期货投机性空头净持仓数量出现明显减少。从5月的日均-7万多手快速回落到6月的日均-3万多手。

大量的空头回补势必会引发咖啡期货价格的上涨。

咖啡金融网解读：净持仓空头数量的减少意味着市场内有选择做多的投机者多于做空的投机者，理论上利多咖啡价格。

6、政府因素：巴西与哥伦比亚形成联盟，将于7月10日公布具体措施方案

受到咖啡价格持续走低并严重危害到本国咖农利益，巴西与哥伦比亚相关群体已经于6月下旬会晤并讨论出具体的措施来保护本国咖农利益。有消息称，具体的措施方案将于7月10日在巴西圣保罗召开的第二届世界咖啡生产者论坛上公布。

咖啡金融网解读：由于市场预期届时两国政府会出台相关托市政策而纷纷提前入场布局，理论上利多咖啡价格。

关键词：咖啡期货，咖啡价格

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