1998年的时候，瑞幸的老板钱治亚刚从武汉纺织工学院毕业就进了新加坡淡马锡旗下的胜科武汉分公司做资产运营。那一年，福建南屏人陆正耀已经放弃了在石家庄的公务员岗位来到北京中关村，创办了一家叫做北京神州迪科科技的软件公司，给中国电信做系统集成解决方案。

直到五年后钱治亚去了北京，在北京他认识了陆正耀。在此后的13年里，从通讯到汽车，钱治亚跟着陆正耀，从经理、总监一直做到神州优车COO，成了公司市场运营的“一姐”。陆正耀也曾在公开场合说过：

治亚是我的大徒弟。

2016年，神州租车旗下从事打车业务的子公司神州优车在新三板挂牌的时候，陆老板接受媒体采访时回顾了职业历程，

这两年做得最正确的事情，就是来到新三板。

他说的没错，神州优车挂牌新三板后不到一年，就一举超越九鼎集团，以466亿元市值登顶新三板市值第一股。

从神州租车砸市场公司濒临倒闭，却起死回生登陆港股，到神州优车再次挂牌新三板，陆正耀的资本游戏玩的驾轻就熟。

如今，同样的运作手法也即将在钱治亚的瑞幸身上再度进行验证，瑞幸用一篇286页的招股书，将这家同样依赖补贴烧钱被预测“活不过6个月”的公司，从死亡边缘重新拉到了舞台中央并成功续命。

去年底瑞幸B轮融资之后，就有消息说瑞幸将在2019年登陆港股，后来港媒就出来辟了谣：

想上港股？先把3个会计年度的报表拿来。

今年三月份，路透社就报道说，陆正耀正在拿自己持有的瑞幸股票作抵押向摩根士丹利和高盛手中借款2亿为瑞幸续命，但是却遭到瑞幸官方辟谣，说消息不实。

没想到过了半个多月，瑞幸就拿着100多家门店里的咖啡机、奶箱、粉仓靠融资租赁拿了4500万，瑞幸后来出来解释：

这符合瑞幸轻资产运营的大思路。设备融资租赁等创新金融工具的应用，可以保证资产价值最大化。

瑞幸咖啡CEO钱治亚的金融点金术很多应该是跟自己的师父陆正耀学的，早在瑞幸成立之初，最初的千万天使融资和10亿的启动资金就来自陆正耀的借款。

我的女朋友，饮品专家，曾经开过奶茶店的徐老师告诉我：

星巴克当年只是开了个小店啊。

瑞幸确实一直在拿自己和星巴克做对标，钱治亚就说过，她要在2019年开出2500家新门店，总门店超过4500家，成为最大的连锁咖啡品牌，门店量和杯量上全面超过星巴克。

经常熬夜的钱总和广大996的员工一样，需要经常喝咖啡提神，她在老东家神州优车北京总部大堂开第一家瑞幸线下店的时候就说过：

星巴克价格太贵，并且豆子总是烤糊。

陆正耀也这么觉得，早在2008年去加拿大出差的时候，陆总拿着一杯咖啡在尼亚拉加大瀑布下头和自己的老朋友，愉悦资本的刘二海说：

这是加拿大第一咖啡品牌，远胜过星巴克，将来可以考虑做这个。

刘二海是陆正耀北京大学国家发展研究院的同学，不仅是瑞幸A轮、B轮的投资方，也是陆老板神州租车现金流枯竭时起死回生的白马骑士。他俩最近的交集，是刘二海帮助神州租车收购了北京宝沃汽车。

瑞幸几轮融资的资方里，大钲资本、愉悦资本和君联资本都来自神州优车的 “朋友圈” ， 所以后来钱治亚就说了，她邀请陆正耀来担任瑞幸非执行董事长，是因为陆总可以在战略和资本上帮我们把把关，

我并不擅长资本。

钱总，我觉得您还是太谦虚了。

有人把瑞幸的烧钱模式和ofo和滴滴放在一起作比较，滴滴曾经因补贴整体亏损400亿，却靠着不断融资最后垄断市场。但是反观同样陷入补贴大战的OfO因为戴威在公司治理上的决策失败，让投资人收紧了“钱袋子”，随之陷入融资困境。

钱治亚的好伙伴，瑞幸咖啡CMO杨飞认为拿瑞幸和ofo作比较是个阴谋论，他说类似的新闻不太可能上得了百度热搜，很多地址来自海外以及并不显示归属地，并且奉劝对手大大方方来竞争，

我们的团队不是刚毕业的大学生。

相比于ofo，瑞幸应该更希望自己和滴滴去对标，毕竟滴滴成功进行了18轮融资最后还收购了优步中国成为出行行业扛把子。

只不过滴滴收购了优步中国后就变了脸，迟迟上不了市的滴滴不仅车费涨了价还出了好几起命案成为众矢之的，最近的融资只有来自孙正义的16亿美金。

所有用补贴烧钱这种方法打市场的公司都会说，我们现阶段的亏损只是战略性亏损。但补贴的羊毛，最终都会出在羊身上。

瑞幸的招股书里就有一组数据，2019年第一季度，瑞幸亏损5.5亿元、营收只有4.785亿元，那么按照盈亏比计算，瑞幸的产品价格至少提高到现在的两倍才能达到盈亏平衡，但是对于目前还要继续通过补贴来扩张的瑞幸咖啡来说，上市还是涨价，答案不言而喻。

不管融了多少钱，该来的一切都会来的。至今还未上市但已经垄断了市场的滴滴在补贴后就选择了涨价。

程维后来解释说，前两年的低价打车完全是因为有滴滴公司在背后对司机进行高额补贴，但是现在高额补贴已经不再推行了，提高价格实际上就是恢复原本的价格而已，

你们该还前两年补贴的债了。

来源：微信公众号iko不上班

关键词：瑞幸咖啡

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