2020-11-30 10:11:15
受新冠病毒疫情影响导致的需求疲软下，可可价格曾在过去的数月中表现低迷。但本月由于对未来供应不确定性的担忧，导致了价格的大幅上涨。此外，对需求的重新乐观态度也是价格上涨的一个原因之一。为此，美国ICE交易所可可期货主力合约价格从11月初的2250美元/吨直线上涨至2750美元/吨附近，甚至市场认为未来仍有进一步上涨的可能性。
可可期货价格11月初以来的上涨走势：
直到10月底，可可研磨需求依旧疲软，北美，欧洲和亚太地区都报告了较低的研磨需求。再加上消费需求增长乏力，使得可可价格在今年大部分时间都以下跌为主。
但一夜之间，可可的市场供应前景充满风险。对于市场大买家而言，可持续性生产是决定他们是否采购的一个重要因素，但全球最大的两大可可生产国——科特迪瓦和加纳却不愿在没有溢价（生活补助溢价）的情况下被迫接受可持续性生产。
编者注：可持续性生产目前成为了可可生产国和巧克力企业之间的矛盾点。巧克力企业希望采购可持续性生产的可可豆，生产国为此需要巧克力企业额外支付生活补助溢价，但被后者所拒绝。
因此双方的矛盾就在于可持续性生产和生活补助溢价两方面。当然，关于生产国要求可可价格上涨也不是什么新鲜事了，之前生产国往往通过威胁可能暂停供应来实现价格上涨的要求。
除此之外，科特迪瓦可可种植面临的气候威胁，以及该国今年的总统大选问题都有可能影响到未来的可可供应。
再加之市场对于明年疫苗的上市和普及充满信心，相信巧克力的消费需求会重新回归正常。所以，供应的不确定性以及需求增长的确定性成为了短期投机客的炒作题材，这也是他们有机会将可可期货价格在短期内炒作上涨的重要原因。
在我们看来，断言供应风险纯粹是会一种投机行为。并且会随着时间的推移，价格可能会回落。与此同时，欧洲（全球最大的消费国）等新的封锁限制措施也难以大范围的实施。因此，可可市场会再度受到空头的冲击。到今年年底，可可的交易价格可能在每吨2400美元至2700美元之间。
更有趣的是，生产国正在转向研磨机。科特迪瓦和加纳占全世界470万吨产量的60%，它们自己研磨的咖啡豆几乎占三分之一。同样，世界第三大产油国厄瓜多尔（33万吨）也开始扩大其研磨能力。换句话说，初级生产者希望在国内获得更高的价值。
关键词：可可期货，可可价格
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市场时间
- 美国ICE交易所
- 美国NYMEX交易所
- 欧洲ICE交易所
咖啡价格
10月23日收盘价
| 交易所 | 品种 | 价格 | 货币 | 单位 |
|---|---|---|---|---|
| 美国ICE | 咖啡指数 | 357.45 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡07 | 357.45 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡09 | 354.80 | 美分 | 磅 |
| 欧洲ICEU | 罗布斯塔07 | 4,439 | 美元 | 吨 |
| 巴西现货咖啡 | 日晒阿拉比卡 | 2,650 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 巴西现货咖啡 | 罗布斯塔 | 1692.53 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 哥伦比亚现货咖啡 | 水洗阿拉比卡 | 764.86 | 美元 | 125公斤 |
| 越南现货咖啡 | 罗布斯塔 | 130,600 | 越南盾 | 千克 |
| 美国ICE | 可可指数 | 10,177 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可07 | 10,177 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可09 | 9,337 | 美元 | 吨 |
| 外汇市场 | 美元指数 | 99.0155 | 美元 | 美元 |
| 外汇市场 | 巴西雷亚尔 | 5.5622 | 雷亚尔 | 美元 |
| 交易所库存数量 | 美国ICE | 822,021 | / | 袋 |
| 交易所库存数量 | 欧洲ICEU | 4,245 | / | 袋 |
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