咖啡金融网（www.coffinance.com）消息，全球对可可的需求继续上升。全球人口以每季度约2000万（每年8000万）的速度增长，巧克力的潜在市场不断扩大。巧克力是一种超越国界、政治意识形态和其他区分地球人因素的礼物。巧克力会令人上瘾。那些小时候吃过巧克力的人通常会在一生中继续享受它。巧克力需求增长最快的地区是亚洲的中国，这个世界上人口最多的国家每年的巧克力消费量都在增加。

巧克力的主要成分是可可。虽然消费无处不在，但生产却是本地的事情。可可只能在湿度合适的赤道气候下生长。西非国家科特迪瓦和加纳提供的可可豆超过世界年供应量的60%。

从2月到7月，可可期货价格一直在下跌，但这个软商品的价格似乎已触底，可能即将会回升。iPath可可价格指数ETN（NIB）跟随可可期货价格的上涨和下跌。

可可期货价格从二月至七月下跌

2月中旬，洲际交易所可可期货价格升至近3000美元/吨，为2016年8月以来的最高水平。

来源：CQG

周线图显示可可期货价格从2月10日那周的2998美元下跌到7月底的低点2137美元，跌幅40.3%。起初，可可与许多其它大宗商品的期货价格一起下跌。然而，尽管其它商品期货价格有所回升，但可可期货市场的抛售压力依然存在。

在周线图上，价格动能和相对强弱指标跌至超卖区域。与此同时，由于可可处于高位，至6月中旬，可可期货市场未平仓多头仓位和空头仓位总数从2月6日的365293的高位蒸发至207600的低位。该指标下降是因为市场参与者进行了平仓。现在，每周历史波动率从13%的低点升至42.20%的高点。7月28日该指数为23.76%，低于中点。2019年8月，ICE可可期货价格跌至每吨2089美元的低点。2020年的低点2137美元是一个更高的低点，并且最近反弹到2300美元之上。2020年的中点为2567.50美元，因此可可市场还有很大的上涨空间。

周线图上较高的低点

2017年6月，可可期货价格跌至每吨1769美元，为2007年以来的最低水平。

来源：CQG

图表显示，自2017年以来，可可期货价格大部分时间都处于较高的低点。唯一的例外是在2019年3月期货合约展期期间飙升至每吨1901美元。这个价格模式是可可市场的建设性标志。关键技术支撑位在2089美元，即2019年8月的低点。从风险回报的角度来看，7月28日，价格移动到2567.50美元的中点，提供了一个好于价格在2304美元时1:1的风险回报率。

非洲的生产商正因疫情和价格低迷而遭受痛苦

据Africa.com报道，由于可可豆价格低廉，在科特迪瓦和加纳大约有200万可可豆农民受到伤害。这些国家与主要的巧克力制造商合作，为西非可可豆设定了每吨400美元的溢价，以减少童工并鼓励作物的可持续性。

过去几个月，新冠病毒已经对可可豆的需求造成了压力。与此同时，缺乏数据并且缺乏有组织的卫生系统意味着这种病毒对非洲国家的影响可能是严重的。如果他们得不到足够的生活工资，农民们可能会转向其他更有利可图的作物，这就会造成可可豆的长期短缺。此外，由于可可是主要的创收作物之一，可可生意收入的缺乏可能会损害该地区各国政府的利益。在大宗商品市场，应对低价的良方就是低价。

2008年全球金融危机期间，我们目睹了许多大宗商品价格跌至低点。到2011年，可可价格飙升，可可期货也随之看涨。

来源:QCG

正如季度图表所示，可可期货价格在2008年跌至每吨1867美元的低点，2011年翻了一倍多，达到每吨3826美元的历史高点。过去几个月，许多大宗商品的走势与2008年类似。黄金价格已经攀升至历史新高，银、铜和原油的价格都出现了令人印象深刻的反弹。

美元指数的每日图表显示，自3月份以来，美元兑其它全球储备货币的汇率一直在下跌。

可可的国际交易中心在伦敦。英镑的上涨往往会支撑这个软商品的价格。

来源：QCG

英镑对美元货币关系图表显示了自3月份以来英镑的升值情况。美元下跌和英镑上涨，往往会对ICE可可期货价格有利。

关键词：可可，期货价格

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