一、价格走势

10月份伦敦和纽约可可期货价格呈现出四个不同阶段：

图表1：2019年9月伦敦ICE交易所和纽约ICE交易所可可期货主力合约价格走势（左）

图表2：国际可可组织价格指数与美元指数走势对比（右）

科特迪瓦和加纳发表联合声明限制月初产量后，可可期货价格在月初上涨了4个百分点。在伦敦和纽约分别从每吨2,349美元至每吨2439美元和每吨2,452美元至每吨2,521美元。

但这种上涨是短暂的，由于科特迪瓦港口可可进口量同比增长21％，以及西非可可生产地区的有利天气条件，价格随后从高位回落。

在10月10日至15日期间，两个市场的价格均恢复并走高。在伦敦，价格从每吨2,400美元上涨3美元至每吨2,462美元，而在纽约，价格从每吨2,458美元上涨2％至每吨2,519美元。

在本月下半月（10月16日至31日），伦敦和纽约的价格分别从每吨2,470美元下跌至每吨2,409美元和从每吨2,511美元下跌至2,406美元。 。

与此同时，2019年第三季度的混合磨料数据表明，欧洲和北美的需求水平相对较弱，而亚洲的需求却在飙升。

此外，科特迪瓦10月第四周可可港口累计到港量为287,000吨，比上一季度同期的252,000吨增加14％。

在10月，纽约和伦敦的可可期货价格之间的价差急剧下降。ICE美国期货的可可认证库存量从7,632吨增加至22,184吨，同比增长了近三倍，而ICE欧洲期货的库存量几乎保持稳定，这助长了这一趋势。

如图表2所示，在分析期间，美元贬值了近2％，而ICCO的每日价格指数与2019年10月初的价格相比坚挺了近1％。这表明可可价格在10月份由于美元的贬值而获利。

如图表3所示，欧洲和美国的可可脂和可可粉价格动态表明，在两个主要可可消费市场上，可可脂和可可粉价格在2019年1月至10月之间均遵循上升趋势。的确，可可粉在美国的价格从每吨6,164美元提高到每吨6,331美元。而字欧洲则从每吨5,885美元提高到每吨6,260美元。

图表3：2019年1月-2019年10月欧洲和美国的可可脂和粉价格走势

关于可可粉，与2019年初的水平相比，美国的可可粉价格从每吨1965美元上涨至每吨2261美元，增长了15％。同时在欧洲，粉末价格从每吨1,764美元上涨14％至每吨2,003美元。

此外，与2019年1月记录的平均值相比，伦敦和纽约的可可期货合约价格在2019年10月底分别上涨了13％和7％。从伦敦的2,153美元涨至2,423美元，而在纽约，则从每吨2,303美元升至2,467美元。

二、供给与需求

2019/20可可年度始于科特迪瓦和加纳的蓬勃发展。截至2019年11月11日，据报告科特迪瓦港口累计可可豆进口量为44.6万吨，比上一年度同期的42.2万吨增加了6％。

在11月4日至10日期间，向阿比让港口运送了43,000吨可可豆，而圣佩德罗港口则录得41,000吨。在加纳，到2019年10月24日，定级和密封可可豆的进口量为81,000吨，比一年前的77,000吨增长5.2％。

与去年同期相比，区域可可协会发布的研磨数据显示非洲，欧洲，亚洲和北美的需求多样化。科特迪瓦出口商协会发布的数据（显示科特迪瓦的磨粉在2018/19年度达到54.7万吨，比上一年度同期的505,000吨增长了8％ 。2019年第三季度，欧洲可可协会公布的欧洲粉碎数据显示减少了0 1%，减少了362,940吨；此外，亚洲可可协会公布的最高数量为225,356吨，减少了14%，而全国糖果商协会公布的北美产量下降7.4％，至119,004吨。

关键词：可可，可可头条

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