咖啡金融网（www.coffinance.com）消息，2026/27年度巴西咖啡收获工作即将开始，市场参与者几乎一致认为产量将创记录。在经历多年恶劣天气和供应限制之后，本年度产量将实现持续复苏，巩固巴西在全球咖啡市场的领先地位。

尽管咖啡产量预期积极，但出口表现仍存在很多不确定性因素，包括了生产者行为，地缘政治和物流限制等。据巴西咖啡出口商协会（Cecafe）表示，我们正处在一个充满多种变量的环境，地缘政治风险和紧张局势加剧了出口的不可预测性。

资本充足的生产者正在限制供应

根据Cecafe的数据显示，2026年3月巴西共出口咖啡304万袋（每袋60公斤），较去年同期减少了7.8%。今年第一季度，巴西累计出口咖啡846万袋，同样同比减少21.2%。市场分析认为，生产者的行为成为出口减少的重要因素。

由于近年来国际咖啡价格高位，许多咖啡生产者以更为宽裕的财务状况进入了2026年。这种情况允许他们有能力囤积咖啡豆，等待更具吸引力的价格。

这一策略虽然从个人角度可以理解，但直接影响出口供应。巴西在上次收成中还有一部分咖啡尚未出售。除了减少即时供应外，这种惜售还影响了巴西在全球市场的流动性，阻碍了该国及时满足国际需求的能力。  

对美国的出口尚未完全恢复

巴西近期在国际市场竞争力的丧失也反映了战略市场，尤其是美国面临的问题。历史上，美国是巴西咖啡的主要产地，但在去年关税征收后大幅减少了采购量。

即使美国在2025年最后两个月免除了加征关税政策，但出口数量仍未恢复到之前的水平。

今年第一季度，巴西向美国出口了936,600袋咖啡，比2025年前三个月减少了48.3%。这一局面或许要直到7月份才能被完全逆转，因为关税上涨的影响持续存在，去年合同清算频繁，许多被重新分配到下一个产季。

除此之外，美国还正在对巴西进行两项贸易调查，这也有可能随时对巴西咖啡进口再次加征关税。这两项调查结果预计在五月至六月之间公布。

地缘政治会带来成本压力，但也能带来机会

尽管巴西咖啡在中东和东欧冲突区的直接暴露较低，当前的全球地缘政治环境也增加了巴西咖啡出口的不确定性。

冲突的影响，尤其是在中东地区，应限于间接渠道——如物流成本、保险、运输时间和农业投入成本的增加——但同时也可能为巴西打开商业机遇。

在罗布斯塔的主要全球出口国中，尤其是越南和印度尼西亚，供应欧洲市场的物流更容易受到苏伊士运河周边地区的干扰。在此背景下，来自这些产地的航线成本和距离增加，可能降低它们的相对竞争力，主要有利于巴西罗布斯塔咖啡出口。

尽管存在不确定性，预计随着新收成，出口数量将回升

2026/27年度咖啡供应上市预计将为出口部门带来一定缓解。罗布斯塔咖啡的收获从四月开始，而阿拉比卡的收成则从五月开始。

然而，出口的影响通常从6月开始更加明显，并在下半年达到顶峰。Cecafe的评估是，随着产品供应的增加，全年出口数量预计将持续增长，甚至可能超过2025年的结果。不过，最终表现仍取决于全球需求变化、价格行为以及生产者对收成进行市场推广的意愿等因素。

但由于变量太多，目前很难预测。

物流瓶颈与其他产品的竞争

出口复苏可能暴露巴西数十年来面临的物流基础设施问题。据Cecafe首席执行官称，2025年平均有55%的船只出现延误或时刻变动，每月有1,824个装满咖啡的集装箱——相当于601,819袋——未出口，导致巴西损失了26.4亿美元的外汇收入。

主要瓶颈是港口运力，尤其是在桑托斯港，约占咖啡出货量的80%。巴西港口的结构性限制，包括吃水限制和操纵区，阻碍了该国适应国际贸易中日益增大的船舶规模。另一个加剧物流困境的因素是与其他集装箱出口农产品的竞争。肉类、纸浆、棉花和大米等产品在港口码头争夺空间，尤其是在丰收期。

综合来看，巴西带着积极的咖啡产量前景进入2026年，并有望创下纪录的收获。然而，生产商的供应保留、关键市场竞争力丧失、地缘政治紧张局势以及物流瓶颈，共同为出口行业带来了挑战。 尽管预计全年出口数量将有所改善，尤其是下半年，但不确定的环境应继续指导市场决策。

关键词：巴西咖啡，咖啡出口

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