国际可可组织在其最新的6月可可市场报告中表示，欧洲和美国加纳、科特迪瓦、厄瓜多尔和尼日利亚的可可升水价格大幅增加，原因是市场普遍认为2022/23年度可能以大于预期的供应赤字结束。

图1：欧洲市场不同国家可可升贴水表现（左）

图2：美国市场不同国家可可升贴水表现（右）

6月份，06合约与12合约作为下一季主要作物的报价相对应，对比发现与上一季同期的差价相比，欧洲市场的原产地升水低于纽约市场。

这种情况可以分解为市场内部和原产地之间的具体情况。在欧洲，产自加纳和科特迪瓦的可可豆升水最高，其次是厄瓜多尔和尼日利亚可可豆，而在美国，与厄瓜多尔相比，其他非洲原产地的升水更高，最终造成了纽约和伦敦两大可可期货的涨幅不一致。

从地理角度来看，西非比北美和亚洲更接近西欧。因此，在其他条件相同的情况下，近的目的地的运输费用较低，而远距离的运输费用较高。

因此，欧洲市场对非洲产可可豆的升水较高，主要原因是认可它们的质量，而厄瓜多尔产可可豆在欧洲的升水则主要是由于运费，部分原因是拉丁美洲和欧洲之间的航运距离相对较远。

在美国，原产于非洲的可可豆的升水远远高于厄瓜多尔的可可豆。这表明，与欧洲相比，美国市场目前通过具有竞争力的溢价吸引了来自非洲的可可。

总之，在2023年6月期间，高升水价格是由几个因素共同造成的，包括可可豆预期供应和质量的不确定性，以及试图通过市场激励来吸引来自不同可可产地的优质可可豆。

2023年6月，加纳可可豆在美国市场升水为每吨602美元高于去年同期每吨398美元。同期，厄瓜多尔可可豆的升水从每吨300美元飙升至509美元，涨幅达70%。在美国收到的科特迪瓦可可豆升水从每吨247美元下降到156美元，降幅达56%。而尼日利亚的原产地升水从228美元上升到439美元，增幅达93%。

期货价格的变动

图3显示了2023年6月伦敦收盘时伦敦和纽约期货市场七月和九月合约的价格走势，而图4显示了前一年的走势。与去年同期相比，伦敦首仓可可豆合约的平均价格为每吨3182美元，较上年同期的每吨2139美元上涨49%。与此同时，在纽约，近月可可期货合约的平均价格收于每吨3159美元，较每吨2396美元上涨46%。

图3：伦敦和纽约市场可可期货2023年06与09合约走势表现

图4：伦敦和纽约市场可可期货2022年06与09合约走势表现

6月，伦敦可可期货主力合约价格在每吨2917美元至3460美元之间波动，而纽约可可期货价格在每吨3008美元至3324美元之间波动。最终月平均价格分别为3182美元和3159美元，都是46年来较高的水平。但考虑到通胀因素并以美元计价，伦敦和纽约的实际价格分别仅为6年和3年高点。

科特迪瓦主要可可种植区发生的暴雨引发了人们对可可种植园面临被洪水淹没风险的担忧，这可能加剧科特迪瓦2022/23年中期可可产量的下降，甚至进一步扩大对2023/24年主要作物的有害影响。在全球可可市场连续多年出现供应短缺的背景下，洪水可能对该国生产造成的潜在有害影响引发了强烈的紧张局势，从而推高了可可期货价格。

此外，自2022/23年度开始以来，科特迪瓦的可可豆供应量也出现了同比下降。截至2023年7月9日，科特迪瓦可可豆的累计运抵量为223.8万吨，与上一季同期的233.8万吨相比下降了4.3%。

关键词：国际可可组织，可可价格

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