咖啡金融网（www.coffinance.com）消息，本次对可可市场形势的回顾主要关注2020年7月ICE欧洲期货市场和ICE美国期货市场上的在7月20日和9月20日交割的可可期货合约的价格。它旨在强调有关市场发展的关键见解，以及汇率对上述合约以美元计价的价格的影响。

图1显示了上述期货合约在伦敦市场上的价格变化，而图2描绘了伦敦收市时纽约期货市场上同一期货合约价格的变化。

因此，通过监测7月份美元指数的发展，可以确定在本报告所述期间，美元汇率对以美元计价的期货价格发展的影响。

最后，图3显示了自2019/20作物年开始以来，欧洲和美国可可脂和可可粉月平均价格。

可可价格的变动

在2020年7月16日，接近7月20日期货合约交割日时，伦敦市场上，期货升水，而纽约市场上，则是现货升水。在伦敦期货市场，7月20日交割的期货合约价格平均每吨比9月20日交割的期货合约价格低67美元。而在纽约，7月20日交割的期货合约价格平均每吨比9月20日交割的期货合约价格高87美元。

如图1和图2所示，7月份，在伦敦期货市场，9月20日交割的可可期货合约价格上涨了7%，从每吨1997美元上涨到2129美元；在纽约期货市场则上涨了9%，从每吨2209美元上涨到每吨2403美元。

价格创纪录的上涨是由多种因素推动的。一方面，美元贬值了4%。因此，如果不考虑其他因素，以美元计价的可可价格预计也将出现相同幅度的上涨。

另一方面，与上一作物季相比，科特迪瓦、加纳和尼日利亚的入境人数有所减少。此外，在调查的那个月，欧洲仓库的经认证的可可豆库存同比下降了14%至117,453吨。

与此同时，在美国，经认证的可可豆库存大幅下降了41%至6961吨。

值得注意的是，可可期货和可可脂价格变动是正相关的，而可可粉价格与可可期货价格是负相关的。

图3显示，与2019/20可可年开始时的平均价格相比，欧洲和美国的可可脂价格在7月份有所下跌。事实上，在美国，可可脂的价格从每吨6,331美元跌至每吨5,257美元，跌幅17%；在欧洲，价格从每吨6,260美元跌至5,128美元，跌幅18%。相反，与2019年10月相比，两个市场上的可可粉价格大幅上涨，在美国，可可粉价格从每吨2261美元上涨33%至每吨3018美元。与此同时，在欧洲，可可粉价格从每吨2003美元上涨至每吨2873美元，涨幅43%。

此外，与2019/20可可年年初的平均值相比，伦敦可可近期期货合约价格从2423美元暴跌至2020年7月底的1,957美元，跌幅19%。同样，在纽约，近月期货合约价格同期下跌9%，从每吨2,467美元跌至2,250美元。

可可供求情况

截至2020年8月3日，自2019/20可可季开始以来，累计到达科特迪瓦港口的可可为204.3万吨，与上一季同期的216万吨相比，下降了5.4%。

在加纳，加纳可可理事会（COCOBOD）报告说，在2019年10月1日至2020年6月4日期间，可可购买量达742,725吨。这比上一季度同期的购买量下降了4.3%。

在需求方面，主要区域的可可协会发布的2020年第二季度可可研磨数据显示出看跌立场。事实上，欧洲可可协会（ECA）公布的数据显示，可可研磨量同比下降8.9%至314,108吨，而亚洲可可协会（CAA）公布的数据显示，可可研磨量同比下降近6%至202,674吨。

同样，北美的加工活动在2020年第二季度有所减弱，据全国糖果商协会（NCA）报告，已磨碎的可可豆数量减少了10.7%至110,776吨。

8月底，国际可可委员会秘书处将在其《可可统计季度公报》中公布本可可年度的经修订的产量和研磨量预测。

关键词：可可市场报告

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