2022-01-02 18:45:23
咖啡金融网（www.coffinance.com）消息，2021年无论是阿拉比卡咖啡还是罗布斯塔咖啡期货价格都创下了10年来的最高水平，其中前者年涨幅甚至超过77%，成为当年涨幅最大的大宗商品（参考阅读：《阿拉比卡咖啡成为2021年价格涨幅最大的大宗商品，远高于位列第二的天然气》）。
进入2022年之后，市场开始纷纷展望新一年的咖啡价格，不同机构各抒己见，看涨看跌皆有，例如：
- ING：2022年咖啡价格有望回调，但下方支撑较强（点击阅读）
- 德意志银行：如果咖啡价格明年继续上涨，我们不会感到意外（点击阅读）
- Itaú BBA：咖啡价格将维持坚挺走势，欧美市场几乎没有流动性和明显需求增长（点击阅读）
- 荷兰合作银行：2022/23年度全球咖啡供应再度过剩，咖啡价格也将随之回落（点击阅读）
- 机构观点：巴西减产将继续支撑2022年咖啡价格（点击阅读）
至于上述机构从不同角度出发来证明自己的观点，很难判断孰对孰错，但如今有一个信号或许说明了市场参与者并不看好2022年的咖啡价格。
阿拉比卡咖啡期货未来合约价格：
|
合约名称 |
价格 |
|
KC03 |
225.75美分/磅 |
|
KC05 |
225.85美分/磅 |
|
KC07 |
225.15美分/磅 |
|
KC09 |
224.40美分/磅 |
|
KC12 |
223.10美分/磅 |
|
KC03 |
222.60美分/磅 |
|
KC05 |
222.00美分/磅 |
|
KC07 |
221.40美分/磅 |
|
KC09 |
220.75美分/磅 |
（截至2021年12月31日收盘）
从上表可以看出，除了KC05价格高于KC03价格之外，越是距离我们远的期货合约的价格越低，这一现象在期货市场中称之为：远期期货贴水，说明市场认为未来阿拉比卡咖啡价格将会下跌。
我们认为，之所以出现这样的现象可能由以下预期共同组成：
1、今年6月巴西新产季咖啡产量将恢复正常，全球咖啡供应将由短缺转变为过剩。
2、目前的阿拉比卡咖啡价格有高估的嫌疑，随着供需平衡之后价格也将回到合理范围。
而这一现象同样出现在了罗布斯塔咖啡期货上。
罗布斯塔咖啡期货未来合约价格：
|
合约名称 |
价格 |
|
RC03 |
2369美元/吨 |
|
RC05 |
2309美元/吨 |
|
RC07 |
2284美元/吨 |
|
RC09 |
2276美元/吨 |
|
RC11 |
2278美元/吨 |
（截至2021年12月31日收盘）
从上表可以看出，一直到11月份的合约之前，罗布斯塔咖啡期货价格同样处于远期跌水之中，预示市场对于2022年绝大多数的时候并不看好罗布斯塔咖啡价格。
因此，建议大家可以通过远期合约价格的变化来了解到市场预期的变化。如果一旦远期期货变为升水（即未来合约价格高于现在合约价格），说明市场再度看涨未来咖啡价格。
编者注：该方法仅作为参考，不应作为判断咖啡价格最终的涨跌唯一方法。
关键词：咖啡价格
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市场时间
- 美国ICE交易所
- 美国NYMEX交易所
- 欧洲ICE交易所
咖啡价格
05月05日收盘价
| 交易所 | 品种 | 价格 | 货币 | 单位 |
|---|---|---|---|---|
| 美国ICE | 咖啡指数 | 410.00 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡05 | 422.40 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡07 | 410.00 | 美分 | 磅 |
| 欧洲ICEU | 罗布斯塔07 | 5,362 | 美元 | 吨 |
| 巴西现货咖啡 | 日晒阿拉比卡 | 2,650 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 巴西现货咖啡 | 罗布斯塔 | 1692.53 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 哥伦比亚现货咖啡 | 水洗阿拉比卡 | 764.86 | 美元 | 125公斤 |
| 越南现货咖啡 | 罗布斯塔 | 130,600 | 越南盾 | 千克 |
| 美国ICE | 可可指数 | 8,920 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可05 | 9,300 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可07 | 8,920 | 美元 | 吨 |
| 外汇市场 | 美元指数 | 98.6042 | 美元 | 美元 |
| 外汇市场 | 巴西雷亚尔 | 5.8864 | 雷亚尔 | 美元 |
| 交易所库存数量 | 美国ICE | 822,021 | / | 袋 |
| 交易所库存数量 | 欧洲ICEU | 4,245 | / | 袋 |
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