2017-07-12 16:51:56
咖啡市场上阿拉比卡咖啡价格暴跌后又恢复到之前的水平，而罗布斯塔走高。六月出口量依然强劲，达到1090万袋，比去年同期高出8.8%，导致生产国家出现大量库存。因此，当巴西仍发生霜冻，咖啡市场有充足的供应进入关键的七月。
图一：ICO综合指数每日价格
六月咖啡市场的特点是高波动性导致咖啡价格盘整。而ICO综合指标月度平均价格下降2.4%，至122.39美分/磅，月初月末之间价格的差异是最小的。在六月前两周，综合指标的每日价格保持在相对较窄的122.11至124.55美分/磅之间。随后价格大幅下降，在6月22日该指标价格达到低点116.51美分/磅。价格最后恢复，弥补了几乎所有的损失，在6月30日录得收盘价123.83美分/磅，略高于月初。
图二：ICO组指标每日价格
组指标表明罗布斯塔咖啡价格上涨，尤其是在六月的下半月，缓冲了阿拉比卡组价格继续向下，抑制了复合指标转向更低的价格。罗布斯塔录得强劲增长，比前一个月增加3.6%，返回100美分/磅关口之上。三组阿拉比卡Colombian Milds, Other Milds and Brazilian Naturals平均价格都显著下降，分别下降了3.5%、4.5%和5.7%。因此，在Arabica和Robusta报价中呈现相反的趋势。作为衡量纽约和伦敦期货市场的套利交易，价格降低了22.2%到达35.07美分/磅，这是自2008年4月以来的最低水平。同时，ICO综合指数价格日内波动一直保持在6.9%左右。
图三：纽约和伦敦期货市场之间的套利交易（左），ICO综合指数价格30天的波动率（右）
5月出口总额共计1090万袋，比2016年5月高8.8%。在2016 / 17年咖啡出口总额前八个月高于去年为390万袋。巴西出口量已经连续两年下降，2016 / 17出口2270万袋，较上一年下降5.9%。尽管咖啡相对歉收，但产量下降低于预期，出口商大量依靠现有库存量。此外，巴西减少的出口量可以由其他来源的货物来补偿。值得注意的是，哥伦比亚、埃塞俄比亚、洪都拉斯、印度尼西亚、秘鲁和乌干达都存在潜在的供应缺口。
随着国家当局的翻新计划继续取得成果，哥伦比亚的出口量增加了920万袋，比去年十月至5月期间增加了7.2%。印度尼西亚230万袋，相比前一年增加 60%，而洪都拉斯的出口量比2015 / 16高30%。越南的发货量从2017年4月的250万袋减少四分之一，达到五月的190万袋。报告表明，由于前期的作物幼小，现在咖啡出口商发现当地的供应日益萎缩。然而，类似于上一年，今年10月至次年5月出口估计会略高于1700万袋。
图四：前五个生产国出口量（十月至次年五月）
由于高出口量在此咖啡年度并且进口国大量的库存积压，使市场仍然供应充足。一些销售报告显示，六月的第三周价格突然下跌似乎是由于咖啡和其他软商品联动触发。
进入七月，巴西依然存在剩余的霜冻风险可能影响未来收成。洪都拉斯等国可能发生的咖啡叶锈病也会引起市场的供应担忧。
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市场时间
- 美国ICE交易所
- 美国NYMEX交易所
- 欧洲ICE交易所
咖啡价格
05月01日收盘价
| 交易所 | 品种 | 价格 | 货币 | 单位 |
|---|---|---|---|---|
| 美国ICE | 咖啡指数 | 410.00 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡05 | 422.40 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡07 | 410.00 | 美分 | 磅 |
| 欧洲ICEU | 罗布斯塔07 | 5,362 | 美元 | 吨 |
| 巴西现货咖啡 | 日晒阿拉比卡 | 2,650 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 巴西现货咖啡 | 罗布斯塔 | 1692.53 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 哥伦比亚现货咖啡 | 水洗阿拉比卡 | 764.86 | 美元 | 125公斤 |
| 越南现货咖啡 | 罗布斯塔 | 130,600 | 越南盾 | 千克 |
| 美国ICE | 可可指数 | 8,920 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可05 | 9,300 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可07 | 8,920 | 美元 | 吨 |
| 外汇市场 | 美元指数 | 98.6042 | 美元 | 美元 |
| 外汇市场 | 巴西雷亚尔 | 5.8864 | 雷亚尔 | 美元 |
| 交易所库存数量 | 美国ICE | 822,021 | / | 袋 |
| 交易所库存数量 | 欧洲ICEU | 4,245 | / | 袋 |
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