2019-06-07 23:25:34
每年的6月是巴西当年咖啡采摘的高峰期，通过前期一个半月的摸底，以及当月的采摘进度，市场会对该年度巴西咖啡产量有一个较为准确的预期，而这个预期可能就会为下半年的咖啡期货价格定下个主基调。
尽管可能还需要一个月的时间才能形成市场认可的预期，但我们依然希望将去年底以来的各事件进行梳理，以形成我们自己的判断。
2018年12月-2019年1月：巴西遭遇厄尔尼诺天气，咖啡产区高温少雨
影响：由于去年年底和今年年初的持续高温，导致今年巴西咖啡豆提前早熟，采摘期也比往年来的更早。但是这背后却是咖啡树上的咖啡果成熟不一，有些已经完全成熟，但有些却依然青透。
2019年2月-3月：巴西咖啡产区恢复降雨
影响：市场担忧变得平静很多，让原本悲观的市场情绪变得重新乐观起来。尽管考虑到今年是巴西咖啡产量的小年，但市场普遍认为今年产量在5800万袋（该产量如果成真，将成为仅次于2018年的历史第二大产量年）。
我们认为，这样的市场预估值对今年巴西咖啡产量盲目乐观。
2019年4月：巴西罗布斯塔咖啡豆开始采摘
影响：无论是采摘期间的天气条件，还是从巴西当地曝出的采摘进度来看，今年巴西罗布斯塔咖啡豆的收成都较为可观。
2019年5月：巴西咖啡产区降雨比往年更多，阿拉比卡咖啡豆开始采摘
影响：进入5月后，巴西咖啡产区天气条件开始恶化，降雨比往年更多，甚至一度出现霜冻预警，这些都不利于咖啡豆的采摘工作。一是降雨会将咖啡果打落在泥地里，导致实际采摘量低于产量。二是机械化采摘也会出现咖啡豆的损耗率。三是会影响到今年咖啡豆的质量，不适合出口。
因此我们认为，从目前的情况来看，今年巴西咖啡产量可能并不乐观，大概率不会超过5500万袋。更深入分析的话，可供出口的咖啡豆可能会大幅少于去年。
去年在巴西创下历史性的6300万袋产量的情况下，全球咖啡盈余也就在200万袋附近。因此，如果今年巴西咖啡产量低于5500万袋的话，可能将会出现严重的供给缺口，从而引发咖啡价格的上涨，而时间窗口可能就在今年7-8月份——市场对今年巴西咖啡产量短缺预期明朗之时。
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关键词：咖啡价格，咖啡报告
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市场时间
- 美国ICE交易所
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咖啡价格
08月17日收盘价
| 交易所 | 品种 | 价格 | 货币 | 单位 |
|---|---|---|---|---|
| 美国ICE | 咖啡指数 | 357.45 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡07 | 357.45 | 美分 | 磅 |
| 美国ICE | 阿拉比卡09 | 354.80 | 美分 | 磅 |
| 欧洲ICEU | 罗布斯塔07 | 4,439 | 美元 | 吨 |
| 巴西现货咖啡 | 日晒阿拉比卡 | 2,650 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 巴西现货咖啡 | 罗布斯塔 | 1692.53 | 雷亚尔 | 60公斤 |
| 哥伦比亚现货咖啡 | 水洗阿拉比卡 | 764.86 | 美元 | 125公斤 |
| 越南现货咖啡 | 罗布斯塔 | 130,600 | 越南盾 | 千克 |
| 美国ICE | 可可指数 | 10,177 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可07 | 10,177 | 美元 | 吨 |
| 美国ICE | 可可09 | 9,337 | 美元 | 吨 |
| 外汇市场 | 美元指数 | 99.0155 | 美元 | 美元 |
| 外汇市场 | 巴西雷亚尔 | 5.5622 | 雷亚尔 | 美元 |
| 交易所库存数量 | 美国ICE | 822,021 | / | 袋 |
| 交易所库存数量 | 欧洲ICEU | 4,245 | / | 袋 |
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