2021-04-20 10:53:37
一、价格走势
图1: 伦敦和纽约交易所2021年03和05可可期货合约价格走势(左)
图2: 伦敦和纽约交易所2020年03和05可可期货合约价格走势(右)
图1显示,可可03期货合约价格高于可可05期货合约价。伦敦交易所的可可03期货合约价格比05期货合约价格每吨高196美元,而纽约交易所的可可03期货合约价格比05期货合约价格每吨高110美元。
在3月的上半月,伦敦交易所的可可03期货合约价格从2,698美元/吨暴跌5%至2,550美元/吨,纽约交易所的可可03期货合约价格从2,736美元/吨暴跌8%至2,512美元/吨。在最后一个交易日,伦敦交易所的可可03期货合约价格为2,666美元/吨,与去年同期的2,350美元/吨相比,上涨了13%。
在同一时期内,纽约交易所的可可03期货合约的平均价格为2693美元/吨,与去年同期的2,667美元/吨相比,下跌了1%。
从3月17日起,可可05期货合约的价格在审查期间的下半月继续下跌。伦敦交易所的可可05期货合约价格下跌3%至2337美元/吨,纽约交易所的可可05期货合约价格下跌6%至2354美元/吨。
3月份可可价格的总体下跌受到多种因素的推动。一方面,欧洲为应对第三波疫情而宣布的新的封锁措施,对全球经济造成了损害,也对可可价格造成了损害。另一方面,据报道,科特迪瓦和加纳的产量比前一季更高。此外,美元升值2%,对期货价格构成下行压力。
二、交易所可可库存和分级可可豆
图3:伦敦交易所可可库存情况(左)
图4:纽约交易所可可库存情况(右)
2021年3月,伦敦交易所的有效可可库存平均为95,321吨,占总认证库存的63%。如图3所示,2020年3月的平均水平为108,991吨。
与2020年3月的154,005吨相比,伦敦交易所的认证可可库存下降了1.7%,至2021年3月的151,406吨。
如图4所示,纽约交易所的认证可可库存从2020年3月的5101吨上升到2021年3月的41,680吨。
值得注意的是,伦敦交易所的可可03期货合约交割量为52,860吨。与一年前可可03期货合约实际交割的6,130吨相比,这一数量要高得多。这表明烘焙商更喜欢从非LID来源采购可可。
图5: 2019年10月- 2020年3月伦敦交易所可可的主要产地(左上)
图6: 2020年10月- 2021年3月伦敦交易所可可的主要产地(右上)
图7: 2019年10月- 2020年3月纽约交易所可可的主要产地(左下)
图8: 2020年10月- 2021年3月纽约交易所可可的主要产地(右下)
在伦敦交易所,2020年10月- 2021年3月期间的分级可可豆达到74,140吨,高于上一季同期的71,130吨。在上述期间,喀麦隆分级可可豆所占份额从68%下降到35%。相反,科特迪瓦和尼日利亚的分级可可豆所占份额分别从15%上升到26%,从15%上升到36%。其他产地的分级可可豆所占份额从2%上升到近4%。
在纽约交易所,2020年10月至2021年3月期间的分级可可豆达到47,731吨,高于去年同期的10,747吨。与去年同期相比,喀麦隆和厄瓜多尔的分级可可豆所占份额分别从2%上升到12%,从不足1%上升到14%。相反,科特迪瓦的分级可可豆所占份额从79%下降到64%,秘鲁的分级可可豆所占份额从7%下降到5%。其他产地的分级可可豆所占份额从12%下降到5%。
三、原产国可可现货价格升水
图9: 伦敦交易所原产国可可现货价格升水情况(左)
图10: 纽约交易所原产国可可现货价格升水情况(右)
如图9和图10所示,在伦敦交易所,2021年3月加纳可可的升水为488美元/吨,与2020年10月的672美元/吨相比,下降了27%。科特迪瓦也从527美元/吨降至295美元/吨,下降了44%。尼日利亚从390美元/吨降至161美元/吨,降幅达59%,厄瓜多尔从472美元/吨小幅降至415美元/吨。
在纽约交易所,2021年3月加纳可可的升水为566美元/吨,在2020年10月为614美元/吨。同期,科特迪瓦从481美元/吨跌至398美元/吨,降幅为17%。厄瓜多尔从231美元/降至187美元/吨,降幅为19%。尼日利亚从407美元/吨降至348美元/吨,降幅为15%。
四、可可脂和可可粉价格
图11: 欧洲市场和美国市场可可脂和可可粉价格
如图11所示,可可脂和可可粉的价格呈相反的走势。一方面,对可可粉需求增长的预期导致价格持续上涨。另一方面,可可脂价格的下跌与当前的可可市场状况相一致。全球可可豆供应预计将超过全球需求,这将导致可可豆价格下跌,随后可可脂价格下跌,因为可可豆和可可脂价格正相关。
与2020年3月的平均价格相比,2021年3月,欧洲市场和美国市场的可可脂价格均下跌了11%。美国市场的可可脂价格从5,834美元/吨降至5,218美元/吨,而欧洲市场的可可脂价格从5,701美元/吨下降到5,096美元/吨。
相反,可可粉的价格比去年同期的价格要高。欧洲市场和美国市场的可可粉价格均大幅上涨,2021年3月,美国市场的可可粉价格从2573美元/吨飙升至4007美元/吨,涨幅达56%;而欧洲市场的可可粉价格从2,408美元/吨上涨到3,248美元/吨,涨幅达35%。
五、可可产量、研磨量和农场交货价
在科特迪瓦,政府决定将2020/21年的可可中期作物的农场交货价定在750 西非法郎(1.35美元)/公斤,低于主要作物期间宣布的1,000 西非法郎(1.80美元)/公斤。
截至2021年4月11日,2020/21年科特迪瓦港口的可可累计到货量为171.8万吨,与上一季同期相比,增加了2.8%。在2020年10月至2021年2月期间,该国的可可豆出口量为882,852吨,同比下降12%。
科特迪瓦可可加工商发布的数据显示,到2021年3月底,可可研磨量同比增长3.9%,从28.2万吨增至29.3万吨。
在加纳,分级和密封可可豆进口量为748,162吨,与去年的664,328吨相比,增加了12.6%。该国目前将2020/21年中期作物的农场交货价维持在主要作物的相同水平,即10560卢比(1,837美元)。
图12:科特迪瓦和加纳的农场交货价(2016/17-2020/21)
如图12所示,与科特迪瓦相比,在过去四年,加纳的农场交货价一直较高。在科特迪瓦,向农民支付的价格从2016/17年度的每吨1,513美元上涨到2020/21年度的每吨1,605美元,涨幅为6%。同样地,在加纳,向可可种植者支付的价格在2020/21年度达到每吨1,829美元,与四年前的每吨1780美元相比,上涨了3%。
关键词:可可市场报告
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市场时间
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- 美国NYMEX交易所
- 欧洲ICE交易所
咖啡价格
03月27日收盘价
交易所 | 品种 | 价格 | 货币 | 单位 |
---|---|---|---|---|
美国ICE | 咖啡指数 | 191.60 | 美分 | 磅 |
美国ICE | 阿拉比卡05 | 191.10 | 美分 | 磅 |
美国ICE | 阿拉比卡07 | 191.40 | 美分 | 磅 |
欧洲ICEU | 罗布斯塔05 | 3,554 | 美元 | 吨 |
巴西现货咖啡 | 日晒阿拉比卡 | 913.83 | 雷亚尔 | 60公斤 |
巴西现货咖啡 | 罗布斯塔 | 720 | 雷亚尔 | 60公斤 |
哥伦比亚现货咖啡 | 水洗阿拉比卡 | 1,453 | 美元 | 125公斤 |
越南现货咖啡 | 罗布斯塔 | 95,000 | 越南盾 | 千克 |
美国ICE | 可可指数 | 9,051 | 美元 | 吨 |
美国ICE | 可可09 | 8,860 | 美元 | 吨 |
美国ICE | 可可07 | 9,553 | 美元 | 吨 |
外汇市场 | 美元指数 | 104.32 | 美元 | 美元 |
外汇市场 | 巴西雷亚尔 | 4.9921 | 雷亚尔 | 美元 |
交易所库存数量 | 美国ICE | 585,379 | / | 袋 |
交易所库存数量 | 欧洲ICEU | 2,943 | / | 袋 |
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