一、介绍

埃塞俄比亚商品交易所（ECX）于2008年4月成立，是非洲的第一个商品交易所。ECX的愿景是通过创建一个新的市场，为所有市场参与者，从农民到贸易商，加工商，出口商到消费者，革新埃塞俄比亚传统的农业。

在建立ECX之前，埃塞俄比亚的农业市场的特点是成本高，交易风险高，迫使埃塞俄比亚大部分地区陷入全球孤立。只有三分之一的产出达到市场，商品买家和卖家倾向于只与他们知道的交易者进行交易，以避免被欺骗或违约的风险。贸易是在目视检查的基础上进行的，因为没有产品质量或数量的保证，这推高了市场成本，导致高消费者价格。就他们而言，生产埃塞俄比亚产量95％的小规模农民进入市场的信息很少，并且受到他们所知道的最近和唯一市场的商人的压榨，无法谈判更好的价格或减少他们的市场风险。

（商品交易所建立之前交易结构）

ECX通过为商品交易提供安全可靠的端到端系统，处理，分级和存储商品，匹配报价和投标，以及无风险的支付和货物，确保所有商品市场参与者在市场上所需的安全性交付系统来结算交易，同时公平和有效地服务。ECX通过对所有市场参与者进行积极的市场数据传播，通过明确规定的交易，仓储，付款和交付以及商业行为，通过内部争议解决机制，建立信任和透明度。ECX在三个重要层面提供市场完整性：产品本身的完整性，交易的完整性和市场行为者的完整性。

（商品交易所交易结构）

二、系统原理

交易所买卖的所有买卖指示，都是由交易者或代表他人交易的会员作出。由于会员对其交易负责，会员资格有限，且基于非常清晰透明的标准，包括可信赖性，表现，资本充足性，以及遵守交易所规则的意愿和持续能力。

要在交易所进行交易，实物产品的所有者必须将产品带到经过认证的交易所仓库，在那里对其进行抽样，分级，称重和颁发证书。该证书代表商品的身份，是交易所交易的基础。证书必须避免欺诈。减少可能的欺诈的一种方法是通过电子证书，直接传送到交易所。此外，如果质量出现争议，产品样品由三方保留：卖方，仓库和交易所。产品本身，一旦认证，必须是安全的，防止掺假，它不得消失。减少这种风险的一种方法是超出将产品证书发布到仓单收据系统，这要求将产品存储在保税仓库中。因此，仓单是对产品有效的合法所有权。这样，仓库的作用变得类似于一种资产的银行，信贷和借记存款，在这种情况下，它是一种商品资产，而不是货币。

一旦发出仓单，卖方可以继续在交易所提出出售一定数量的合同（标准手数和等级）。由于合同条款是标准的，关键参数是价格，交货时间和位置。在卖方提出合约之前，交易所将直接从仓库（如果可能的话）收到收据和样品。如果不是交易所成员的合作社希望在交易所出售给定数量的咖啡，它将把咖啡存放在交易所仓库中，并将卖出订单传送给经纪人，后者是作为交易所会员的经纪公司。

另一方面，买方同样通过经纪人放置投标订单。类似于卖方在卖出订单之前在交易所仓库中存放商品，买方必须在提交买入订单之前将资金转入结算账户。存入结算帐户的金额可以是保证金，或总交易金额的百分比，也可以是总金额。这取决于合同是立即交货（现货）还是以后交货（未来）。在这里，交易所必须在交易发生前收到银行的直接信息，确认结算账户中的金额。

在任何给定时间，多个参与者正在进行多个提议和出价。交易所交易时段限制在短期内达到最大数量的订单。交易所的功能是匹配这些报价和出价，一旦匹配完成，交易记录，交易价格自动张贴在信息系统上。不断更新交易价格并以电子方式实时传播给所有市场参与者，包括偏远农民和消费者，对提高市场流动性和竞争力至关重要。一旦交易完成，合同的结算和结算过程开始。交易所的后台跟踪产品的交付和资金的转移。如果有争议，联交所通过其仲裁机制处理这一事项，而不是诉诸法院。