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国际咖啡期货价格的丑闻

2018-09-14 11:49:10

 

“金融淹没了实体经济。”这是教皇弗朗西斯最近关于环境和贫困的观点。

 

这句话准确地解释了咖啡行业正在发生的事情。咖啡行业的“实体经济”包括:数百万农民和农民工,他们生产世界上的咖啡;为咖啡增添价值的碾磨机和烘焙机;诚实的贸易商和零售商;和世界各地的咖啡消费者。

 

围绕这个实体经济的是金融部门,这对于动员资本是必要的,但事实证明,它最擅长将财富集中用于拥有开发咖啡市场的金融和经济实力的相对较小的人群。

 

虽然世界上一些最大的咖啡公司和精明的交易商在过去十年中创造了巨额利润,但大多数咖啡种植者和农场工人仍然贫穷,并且越来越容易受到市场波动和其他威胁的影响。

 

最近的一些报道强调了当前咖啡市场的丑闻:

首先,8月20日,国际咖啡期货价格(C-Price,下文简称:C价格)  跌至每磅1美元以下,降至2006年以来的最低价。

 

其次,Caravela发布了一份关于在五个不同国家生产咖啡的成本的报告。基于这一令人印象深刻的分析,生产成本在每磅1.05美元到1.40美元之间,这意味着咖啡价格低于生产成本。咖啡农正在亏钱。

 

第三,精品咖啡协会最近重新发布了关于农场工人的报告,该报告提出了两个关键点:大约70%的咖啡生产成本是劳动力,大多数咖啡工人的生活工资低于生活工资。底线:农场工人生活在极度贫困之中,他们不会通过收获咖啡来摆脱贫困。

综合起来,这些报告揭示了咖啡业务的危机:咖啡不可持续,“精品咖啡”不应与“可持续咖啡”相混淆。

 

C价格淹没了真正的咖啡经济

咖啡行业的“财务”反映在C-Price上(列出的阿拉比卡C市场价格来自国际咖啡交易所(ICE)。而C价格存在严重缺陷。我们怎么知道它有缺陷?因为以C价格盯住咖啡价格会产生一些情景,证明咖啡价值链中存在严重的不平等,并使咖啡馆的贫困状况长期存在。

 

从历史上看,C价格极不稳定。但对于金融行业的一些人来说,波动性和混乱意味着快速获利的机会:

 

随着人口的增加和亚洲不断变化的味蕾,全球对咖啡的需求一直在增长。咖啡供应高度依赖于生产国的季节性和生长条件。因此,咖啡的价格往往高度波动,吸引了那些寻求利用商品价格波动剧烈的交易商,投资者和投机者。

 

C价格加剧了咖啡市场的波动,因为它过分依赖投机,并且基于非常短期的预测。市场  对信息反应过度,例如巴西的天气,因为参与咖啡贸易的人太多都试图在短期内赚钱。

 

C价格短期波动对“实体经济”造成严重破坏的一个原因是因为咖啡是一种多年生作物,需要5年才能完全成熟。因此,价格信号与农民改变生产能力之间存在较长的滞后时间。农民不可能及时对C价格做出反应,这加剧了价格波动。

 

C价格淹没了真正的咖啡经济,因为它显着增加了农民 - 以及供应链生产方的其他参与者的风险。农民承担的风险远远超过业内其他任何人。

 

为什么没有紧迫感?

C-Price缺乏紧迫性与中美洲最近咖啡叶锈病流行的反应形成鲜明对比。2012年,特种咖啡的供应受到叶锈病的严重威胁,该行业与数十个会议,研究经费以及旨在帮助农民从这场危机中恢复的许多发展项目做出了反应。

 

相比之下,今年,该行业反应缓慢,因为咖啡供应没有直接威胁。威胁是数百万咖啡农和农场工人的生命,但这些人没有权力组织会议或改变政策; 他们受市场的支配,市场没有变革的紧迫性。

 

缺乏紧迫感的另一个解释是,咖啡行业的许多强有力的参与者都没有看到危机。如上所述,精明的商品交易商从价格波动中获利。此外,许多强大的大型咖啡公司并没有从根本上受到C价格变化的困扰。

 

考虑一下:一磅咖啡的C价格对你最喜欢的咖啡店生产一杯咖啡的成本几乎没有影响。小  美式咖啡加税约2美元。这2美元到底是什么?当你剖析一杯咖啡所涉及的所有成本(租用优质房地产,工资单,公用事业,保险,税收等)时,咖啡豆的成本实际上可以忽略不计。这就是为什么小咖啡的成本不随C价格上涨或下跌的原因之一。计算胶囊和豆荚的咖啡成本得出了一个非常相似的结论:农民生产一磅咖啡的成本 对包装单份咖啡的零售价格影响很小。

 

咖啡行业对C价格没有反应,因为业内最强大的参与者并未看到危机。

 

没有简单的解决方

我不是咖啡市场的专家,我承认我天真地寻找一个简单的解决方案。我住在萨尔瓦多,与咖啡农和农场工人一起工作,所以我看到第一手人陷入极度贫困 - 绝望和饥饿,他们的孩子失学,因为母亲没有办法或稳定将他们送到那里。我也知道咖啡成为英雄作物的潜力   - 让人们摆脱贫困并保护自然资源 - 所以看到这种潜力被市场力量所侵蚀,这种力量是如此不公正和愚蠢(没有更好的说法)引发了愤怒和愤慨。

 

有许多公司和认证计划可以绕过商品市场,但通常这些努力  只影响咖啡贸易的一小部分。

 

在过去的两个月里,我已经联系了专家来学习和反思想法。我们已经开始讨论所有咖啡的最低价格 - “打破”C价格,类似于FT价格; 我们谈到了稳定生产和价格波动的法规和保险市场; 我读过许多最近的博客,推文和文章(包括 Parker Townley,Ben Zwerling Baltrushes和Colleen Anunu的Daily Coffee News中的这篇文章。最后,我相信有一些交易员和强大的公司从不公平的市场中获利,我明白没有明显的,简单的解决方案。但是迫切需要真正的解决方案。

 

我非常信任的一位交易员建议我们就此问题展开讨论,以探讨C价格危机的根本原因并寻求可行的解决方案。

 

在此追求之后,下一篇文章将探讨咖啡价格新基准的想法,并邀请一些专家的回复和建议。

 

作者:Paul Hicks

相关文章:极端的价格波动正在摧毁咖啡行业》

 

 

关键词:国际咖啡期货,咖啡期货价格

 

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美国ICE 阿拉比卡03 206.20 美分
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巴西现货咖啡 日晒阿拉比卡 1270 雷亚尔 60公斤
哥伦比亚现货咖啡 水洗阿拉比卡 1,785,000 比索 125公斤
越南现货咖啡 罗布斯塔 41,000 越南盾 千克
肯尼亚现货咖啡 AA 372.09 美元 50公斤
美国ICE 可可指数 2638 美元
美国ICE 可可12 2609 美元
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